欧元区决不允许希腊成为另一个雷曼兄弟



  • 2019-08-22
  • 来源:老子有钱

是在2008年9月中旬。9/11恐怖袭击事件发生七周年刚刚开始。 一家名为 ( )的美国投资银行陷入困境。

雷曼并不是一家特别大的银行。 对于全球其他金融体系而言,它并不具有系统重要性。 因此,当美国当局无法为受灾银行寻找私营部门买家时,他们就会让它陷入困境。

大家都知道接下来发生了什么。 雷曼兄弟没有受到传染的信心被证明是错误的。 几天之内,整个全球金融体系就陷入了崩溃的边缘。 银行受到救助,信贷枯竭,全球经济陷入深度衰退,尚未完全复苏。

雷曼兄弟周一在布鲁塞尔坐下来决定如何应对希腊,这对欧元区财长来说是个值得警惕的故事。 像雷曼一样, 被认为是小鱼苗。 它不被视为具有系统重要性。 有信心单一货币可以应对希腊退出。

好吧,也许它可以。 欧洲的银行比两三年前更好。 他们现在有更多的资金用作缓冲可能造成的损失。 其他一些陷入困境的国家 - 例如西班牙和爱尔兰 - 已经走到了尽头。 欧洲央行已明确表示将采取一切措施来保护欧元的未来,并采取行动支持其措辞:其量化宽松计划将于下个月启动。

金融市场与中央银行家和财政部长一样。 如果交易员认为希腊退出欧元区可能会产生连锁效应,那么西班牙和意大利债务的利率自上个月末赢得希腊大选以来一直在上升。 但欧元周边其他国家的债券收益率仍然很低。

所有这一切都解释了为什么据说Angela Merkel在没有希腊的情况下放松了欧元,以及为什么柏林在与雅典的谈判中采取了如此强硬的态度。 由于出现了 ,欧元区经济似乎正在好转这一事实,这将促使人们认为“希腊退出欧元区”是可以控制的。

但它仍然存在风险。 欧元区经济在2014年底表现好于预期,但季度增长0.3%对于这个周期的阶段来说并没有太大的震动。 失业率居高不下,投资疲软。 即使来自希腊的后果证明是适度的,这也是欧元区可能没有的后果。

除了经济风险之外还有一个金融风险:市场可能会发出虚假信号。 默克尔等人真的能确定希腊没有传染效应,意大利,西班牙和葡萄牙不会出现抛售,因为市场猜测下一个国家可能是哪个国家? 今天的平静很容易成为明天的恐慌。 金融市场可能变得令人讨厌的原因是,希腊退出欧元区将是半个多世纪以来首次推动实现更大一体化的趋势。 在政治上,这将是一个巨大而危险的时刻。

因此,欧洲领导人必须考虑的问题是这些是否值得冒险。 自从他担任总理以来,齐普拉斯的立场与一个认为欧元区其他国家正在虚张声势的人保持一致。

实际上,双方都像Dirty Harry中的克林特·伊斯特伍德一样说:“让我的一天。”这种方法必须结束,并且必须在星期一结束。 否则希腊可能最终会离开欧元区,但意外而不是设计。 值得记住的是,雷曼破产了。

石油行业应该说出来 - 但需要谈谈意义

壳牌的首席执行官本·范·伯登(Ben van Beurden)对一件事情是正确的:现在是化石燃料行业发现有人愿意将自己的头放在栏杆上并公开说话的时候了。

批评者的怀疑一直是大型碳排放者不必公开站立,因为当他们的经理 ,政治权力的大门总是对他们开放。

但需要进行适当的公开辩论,范贝尔登已明确得出结论,如果没有其他人能够带头,那么他应该这样做。 为什么不? 如果不愿意对壳牌承诺在北极海上石油和加拿大沥青砂中进行活动造成的公关损害,他有信心并且表达清楚。

这位荷兰人表示,他的行业过于冷漠,并且因为承认气候变化的速度缓慢而削弱了其可信度。 他在这方面是正确的。 但是,他的主张是什么,“天真”的批评者劫持了关于能源的争论,将这一论点描述为一方是好的可再生能源,另一方面又描述了糟糕的化石燃料?

他认为你不能在一夜之间抛弃所有的化石燃料并在他们的地方开启风电场是正确的。 显然这种策略是不可能的,除非飞机停飞,房屋没有加热,只允许电动车在路上行驶。 但有人真的提倡这个吗?

确实需要逐步淘汰燃煤发电站,减少石油补贴,减少天然气的使用,以及大规模的能源效率驱动。 时间不在一个需要坚持低于2℃的温度上升的行星一侧。

所以,是的,行业需要为自己说话:但它也需要采取行动,明确地为低碳未来定位。 在采取行动,而不仅仅是言辞之前,喧嚣将继续将化石燃料留在地下,并使养老基金出售其石油和天然气投资。

关注通货膨胀

经济评论员一直希望标志着一个不同的转折点。 有人猜测,上周英格兰银行的季度通胀报告实际上是一份“通缩报告”,警告工资和价格螺旋式上升的危险性。

最终,政策制定者继续采取通常的走钢丝行为,强调任何方向的风险:通胀可能上升; 它可能会进一步下降。

但州长马克卡尼热衷于强调我们不会全力以赴通缩。 在他看来,增长将足够强劲以抵御通胀上升。 他的同行利率制定者Martin Weale今天写道,政策制定者预计通胀会在没有任何额外帮助的情况下回升至目标。 他们对今年和明年的英国经济充满信心。 但有很多理由担心经济增长和通胀也会令人失望:全球经济疲软,欧元区边缘政策和国内政治不确定性。




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